零售价将迎年内最大涨幅 柴油零售利润已跌至2015年以来新低

导 语

短期内国际油价或仍维持高位，不乏上涨可能。那么，下周四（11月16日），我国汽柴油零售价最终幅度有望冲击300元/吨大关，0#和89#零售价格或达0.26元/升和0.22元/升，无疑成为年内上调幅度之最。

作者：金联创—李杨

近期，国际原油市场供需面并未出现明显利好，不过沙特和俄罗斯先后重申支持延长减产协议，加重了投资者操作信心，以及沙特及周边政治事件对市场推波助澜，国际油价出现明显上涨。据金联创测算，截至10日第六个工作日，参考油种均价60.27美元，变化率为6.9%，对应汽柴油上调265元/吨。

鉴于原油市场基本面存转好预期，以及沙特内部权力更迭或仍将利多油市，短期内国际油价或仍维持高位，不乏上涨可能。那么，下周四（11月16日），我国汽柴油零售价最终幅度有望冲击300元/吨大关，0#和89#零售价格或达0.26元/升和0.22元/升，无疑将成为年内上调幅度之最。

国内外消息面利好集中释放，加之国内成品油基本面亦有支撑，11月汽柴油行情继续冲高。下游基建、工矿等企业开工率提至高位，加之物流运输行业处于旺季，柴油消费量明显提升；而国内柴油库存下降明显，部分地区资源供应存偏紧预期，柴油逐步涨至批发限价甚至个别单位对终端销售超过限价。汽油方面，终端需求相对平稳，但利好提振下汽油价格也有明显上涨，不过部分地区汽油批发价格仍远低于柴油。

随着国内汽柴油价格上涨，尤其是柴油纷纷涨至到位价，导致国内成品油零售利润明显萎缩。据金联创监测数据显示，截止11月20日，国内0#柴油批零价差为223元/吨，创下了2015年以来的新低，由于销售企业对加油站客户不得超过批发限价销售，因此意味着国内多数加油站用户实际利润仅仅在300元/吨，加之其他成本支出，实际经营难有利润可言；国内92#汽油批零价差为1860元/吨，今年以来国内汽油消费量增速回落，汽油批发出货受到较大影响，10月份以来部分地区汽柴油批发价格出现反转并延续至今，因此相较于柴油零售利润仍较为丰厚。

金联创统计，11月16日24时为2017年第二十二轮调价窗口期，也将迎来年内第十次零售价上调，此前还分别经历了六次下调和搁浅，当前国内汽、柴油零售价累计均上调100元/吨。

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